娃哈哈强攻，怡宝失速：中国“水战”格局生变

类别：资讯动态_最新资讯   时间：2026/3/23 16:16:21   点击：158   标签：华润饮料 胡润 娃哈哈 怡宝 中国 华润 同比下滑 农夫山泉 数据 瓶装水 渠道 市场份额 饮用水 补贴

]article_adlist（文/刘媛媛 编辑/周远方）中国包装饮用水市场格局，正在发生一场微妙的位移。日前，华润饮料（怡宝母公司）发布盈利预警，预计2025年度公司拥有人应占利润同比减少约40%。这家上市仅一年的饮品巨头，净利润将从2024年的16.37亿元锐减至约9.8亿元。在此之前，其2025年半年报已提前释放寒意：营收62.06亿元，同比下滑18.52%。其中，最为依赖的包装饮用水业务收入同比下滑23.1%。另据2025年12月胡润中国发布的食品行业百强榜，华润饮料以28%的价值跌幅位列下滑榜首位，成为年度最失意的饮品巨头之一。舆论场上，一种常见的叙事将怡宝的下滑归因于归因于行业价格战的持续升级。不过，穿透财报与零售监测数据的迷雾，一个更为微妙的行业图景浮现出来：真正蚕食怡宝核心腹地的，是正处于风暴中心的同品类对手——娃哈哈。这场同处一个价格带、遵循一套渠道逻辑、争夺同一批消费者的纯净水大战，说到底，是一场…