每经记者 闫峰峰 每经编辑 吴永久尔康制药近日发布控股股东、实控人帅放文的减持计划，这已是帅放文在近半年内第二次抛出减持计划。《每日经济新闻》记者发现，帅放文发布减持计划的背后是公司近3年持续亏损，公司传统医药主业收入也是连续5年收缩。不过，因为新能源业务的放量，公司2025年扭转了此前营收持续下降的态势。公司去年预亏3月31日，尔康制药发布公告称，公司控股股东、实际控制人帅放文计划在本公告发布之日起15个交易日后的3个月内（即2026年4月23日至2026年7月22日）减持不超过4200万股公司股份，占公司总股本的2.04%。以3月31日收盘价3.93元计算，4200万股市值达1.65亿元。帅放文目前持有尔康制药股份8.54亿股，占公司总股本的41.38%。不过，帅放文的股权比例质押较高。同花顺数据显示，帅放文质押的股份占其持股比例为97.94%。本次减持已是帅放文在约半年内第二次抛出同等数量的减持计划。2025年9月，公…

每经记者 金喆 每经编辑 黄胜随着2025年各家上市公司年报密集出炉，中国创新药产业的结构性变革正式浮出水面。据《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）不完全统计，百济神州、信达生物、华领医药、诺诚健华、乐普生物、荣昌生物、迈博药业、北海康成等公司扭亏为盈。创新药企终于从“烧钱”走向“赚钱”。与此同时，中国已跃升为全球创新药优质在研管线的核心供给地。国家药监局发布的最新数据显示，2026年一季度中国创新药对外授权交易总额已突破600亿美元，接近2025年全年1356.55亿美元的一半。从本土盈利到全球授权爆发，中国创新药正实现从“跟跑”到“并跑领跑”的关键跨越。接下来的问题是，我们离真正的“领跑”还有多远？2025年中国创新药上市公司收入超1000亿元Wind数据显示，2025年，港股18A公司（依据香港交易所2018年4月修订的《主板上市规则》第18A章上市的生物科技企业）整体营收超过965亿元，再加上…

每经记者 舒冬妮 每经编辑 毕陆名2025年，中国酒店业头部企业分化趋势愈加明显。曾经并称为酒店业“四大巨头”的华住集团、亚朵集团、锦江酒店、首旅酒店，如今已不再齐头并进——2025年财报显示，华住集团以253.07亿元营收、50.8亿元净利润一骑绝尘。而昔日行业老大锦江酒店净利润跌破10亿元，首旅酒店更是以8.1亿元净利润垫底。与此同时，亚朵集团以近百亿元营收和超16亿元净利润强势上位，“一超多强”格局正式定型。规模越跑越快，单店越赚越难，当客房生意见顶，枕头和被子却成了新的战场。“一超多强”格局形成2025年，华住集团以253.07亿元的营收和50.8亿元的净利润遥遥领先，成为四家头部企业中唯一营收超过200亿元、净利润超过50亿元的企业，规模与盈利能力均形成绝对优势，“一超”地位稳固。亚朵集团展现出强劲的成长性，2025年营收从2019年的15.67亿元跃升至97.9亿元，净利润达16.21亿元，体量与盈利能力已…

2026年3月，药明康德交出了一份足以载入行业的成绩单：全年营收454.56亿元，同比增长15.8%；归母净利润191.51亿元，同比增长102.65%。在生物医药行业经历资本退潮、地缘政治扰动仍未完全消散的背景下，这份财报的意义远超数字本身——它验证的不仅是一家公司的盈利能力，更是一种商业模式在复杂环境下的韧性。需要指出的是，利润端的跃升并非完全来自经营性增长。根据公开资料，2025年净利润中包含一定规模的非经常性收益（如资产处置等因素）。若剔除相关影响，公司扣非净利润为132.41亿元，同比增长32.56%；经调整non-IFRS归母净利润为149.57亿元，同比增长41.33%。这意味着，经营性盈利能力仍保持稳健提升，而报表利润的“翻倍”则体现了经营改善与资本运作的叠加效应。当市场仍在争论CXO行业周期底部何在时，药明康德用连续跨越周期的表现证明：真正通过时间复利构建起能力壁垒的企业，往往会在行业出清阶段进入“收…

由“中国巴菲特”郭广昌带领的复星国际（00656.HK），曾一度热衷于“买买买”，在国内外市场大举收购资产，构筑了健康、快乐、富足、智造四大业务板块。但近年来，随着市场环境发生变化，复星国际的“扩张后遗症”开始显现。红星资本局注意到，3月30日晚，复星国际发布2025年度财报，全年实现营收1734.25亿元，同比下降9.74%；归母净利润为-233.96亿元，亏损同比扩大437.86%，已超过此前五年的利润总和。亏损主要源于公司对部分地产与非核心资产的一次性减值计提。郭广昌在致股东信中称，“董事会审慎选择完成这次资产减计，让复星可以更好地集中资源、集中精力，投向高增长核心赛道。”图据视觉中国这意味着，复星国际将放下包袱，轻装上阵。值得一提的是，在“退”的同时，复星国际也有“进”的动作——过去一年，旗下医药、保险、文旅等核心产业表现亮眼。截至4月1日收盘，复星国际报4.28港元/股，涨3.38%，总市值34…

]article_adlist（文/刘媛媛 编辑/周远方）中国包装饮用水市场格局，正在发生一场微妙的位移。日前，华润饮料（怡宝母公司）发布盈利预警，预计2025年度公司拥有人应占利润同比减少约40%。这家上市仅一年的饮品巨头，净利润将从2024年的16.37亿元锐减至约9.8亿元。在此之前，其2025年半年报已提前释放寒意：营收62.06亿元，同比下滑18.52%。其中，最为依赖的包装饮用水业务收入同比下滑23.1%。另据2025年12月胡润中国发布的食品行业百强榜，华润饮料以28%的价值跌幅位列下滑榜首位，成为年度最失意的饮品巨头之一。舆论场上，一种常见的叙事将怡宝的下滑归因于归因于行业价格战的持续升级。不过，穿透财报与零售监测数据的迷雾，一个更为微妙的行业图景浮现出来：真正蚕食怡宝核心腹地的，是正处于风暴中心的同品类对手——娃哈哈。这场同处一个价格带、遵循一套渠道逻辑、争夺同一批消费者的纯净水大战，说到底，是一场…

2026年2月，宇树机器人集体现身北京天坛。图/IC公司成立迈入第10个年头，宇树的上市进程再进一步。上市流程启动约8个月后，3月20日，上海证券交易所官网披露，宇树科技股份有限公司（简称“宇树”）的科创板上市申请已获受理，拟募资42.02亿元。在行业发展初期，宇树在本体和运控方面以及成本管控具备明显优势，而且已经实现了稳定的造血能力。随着上市招股说明书披露，公司业绩也浮出水面，宇树在2024年实现扭亏，2025年更是凭借春晚“造势”实现亿级净利润：营业收入达17.08亿元，同比增长335.36%；净利润达2.88亿元，同比增长204.29%；扣非后归母净利润6亿元，同比增长674.29%。宇树直言春晚对其意义重大，在一定程度上重塑了其发展曲线。新京报贝壳财经记者注意到，此前与“机器狗”深度绑定的宇树，2025年前三季度，人形机器人营收反超四足机器人，达5.9亿元。此外，春晚直接为宇树打开了境内市场。2025年1—9月，…

3月20日，据上交所网站显示，宇树科技股份有限公司科创板IPO申请已受理，成为又一家科创板IPO“预先审阅”落地项目。根据招股书申报稿，宇树科技此次IPO拟募资42.02亿元。宇树科技已形成覆盖四足机器人（Go系列、A系列、B系列）和人形机器人（H系列、G系列、R系列）的产品布局，并拓展至灵巧手、协作机械臂、激光雷达等关键部件，构建起以“移动+操作+交互”为核心的机器人产品矩阵。招股书显示，本次A股IPO，宇树科技本次公开发行新股不低于4044.64万股，募集资金计划用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。2023年至2025年，宇树科技营业收入分别为15913.44万元、39237.06万元、170820.87万元，净利润分别为-1114.51万元、9450.18万元、2.88亿元，在高投入的高性能通用机器人行业中，是全球少数实现规模化销售与盈利的机器人公司。2025年度，宇树人形机器…

3月20日，据上交所网站显示，宇树科技股份有限公司科创板IPO申请已受理，成为又一家科创板IPO“预先审阅”落地项目。根据招股书申报稿，宇树科技此次IPO拟募资42.02亿元。宇树科技已形成覆盖四足机器人（Go系列、A系列、B系列）和人形机器人（H系列、G系列、R系列）的产品布局，并拓展至灵巧手、协作机械臂、激光雷达等关键部件，构建起以“移动+操作+交互”为核心的机器人产品矩阵。招股书显示，本次A股IPO，宇树科技本次公开发行新股不低于4044.64万股，募集资金计划用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。2023年至2025年，宇树科技营业收入分别为15913.44万元、39237.06万元、170820.87万元，净利润分别为-1114.51万元、9450.18万元、2.88亿元，在高投入的高性能通用机器人行业中，是全球少数实现规模化销售与盈利的机器人公司。2025年度，宇树人形机器…

3月17日晚，ST未名公告放弃控股子公司天津未名19.7174%股权的优先购买权。天津未名曾是核心资产，2024年贡献超六成营收，但2025年因合规问题被暂停生产和销售，导致ST未名业绩承压。2025年ST未名预计亏损5500万至9000万元，此举或是其止损、控制风险的防御动作。每经记者｜彭斐 每经编辑｜徐绍航 在核心控股子公司因暂停生产，导致公司股票被实施其他风险警示（ST）8个多月后，ST未名（即未名医药，SZ002581，股价7.99元，市值52.71亿元）做出了令人意外的举动。3月17日晚间，ST未名公告称，将放弃控股子公司天津未名生物医药有限公司（以下简称“天津未名”）19.7174%少数股权的优先购买权。值得注意的是，天津未名曾是ST未名的核心子公司，在2024年为ST未名贡献了超六成的营业收入。然而，2025年4月，天津未名因药品生产行为不符合GMP要求，被天津市药品监督管理局采取了暂停生产和销售的风险控…