证券时报记者 程丹证券时报记者了解到，监管部门近日发布的最新一期名为《优化新模式浮动费率产品注册安排 纵深推进公募基金改革》的机构监管通报，对新模式浮费产品注册安排予以优化完善，明确提出适度扩大参与机构范围、稳步拓展产品适用范围、稳妥推进存量固定费率产品改造等一系列措施。通报指出，新模式浮费产品推出以来，运行整体平稳，注册数量和管理规模稳步增长，产品业绩和投资者获得感总体较好，市场认可度持续提升。业内人士认为，此次新模式浮费产品的扩容，是对《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）的具体落实，标志着浮动费率改革从“试点探索”迈入“加速推开”的新阶段，将进一步发挥引导作用，推动行业机构加快树立以投资者回报为核心的发展理念，进一步强化基金管理人与持有人长期利益的绑定。适度扩大参与机构范围从“头部先行”到“梯次扩容”新模式浮费产品是指以业绩比较…

90年前，红军长征翻越夹金山，用双脚踏出通往胜利的道路。夹金山坐落于四川省阿坝州小金县境内，同样地处小金县的四姑娘山，与夹金山山水相依，是川西知名的户外登山目的地。就在这片浸染红色记忆的土地上，成长起一位嘉绒藏族青年余强。他既是高山向导，也是小金县红十字山地救援队队长。在海拔数千米的皑皑雪山上，他一次次托举生命的希望。一起走近这位雪山之巅的守护者！刚刚过去的国庆假期，四川阿坝四姑娘山风景区迎来大量游客，不少是专门为翻越雪山而来。余强作为他们的高山向导，出发的前一晚，照例要给大家上“行前课”。四川省阿坝州小金县红十字山地救援队队长 余强：红军翻越夹金山知道吗？当年红军穿草鞋、吃树根、啃树皮，连水都没有。当年红军翻越夹金山大雪山的时候，就由我们当地人给他们做向导，今天我给你们做向导。第二天清晨，余强带着队伍准备进山。每次出发前，他都会带大家喊一句口号：“环保…

证券时报记者 曾剑一级市场迎来A股公司新一轮资金注入。据证券时报记者不完全统计，8月1日至10月7日，共有262家A股上市公司披露与专业投资机构共同投资、认购基金份额或参与设立产业基金、私募基金的公告，相关公告超过420条。其中188家公司披露了具体出资金额，合计认缴规模约156亿元；单笔出资中位数为4000万元，47家公司出资超过1亿元，7家公司出资额达到或超过5亿元。部分公司未披露金额，实际规模应高于上述数字。一位沪市上市公司董秘接受记者采访时表示，“上市公司+PE”模式一直都存在，严格意义上，过往已形成了三轮浪潮。上海偕沣资产管理有限公司合伙人冯煌认为，此番上市公司密集布局一级市场，是战略转型、资本周期与政策红利三重因素共振的结果。投资热潮之下，一些潜在风险也值得警惕。亿元级出资频现这一轮出手的分量，从单笔金额就能看出来。金额最高的是君正集团，公司及全资子公司分别认缴5亿元，合…

编者按：制度之变，锚定发展之向。公募基金行业正从规模扩张迈向高质量发展，产品创新与规范运作、投资效率与持有人保护、如何实现更好平衡成为行业转型的重要命题。近日，《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》发布，既为行业发展拓展空间，也对基金管理人的专业能力、治理水平和受托责任提出更高要求。从产品供给到投资管理，从治理机制到责任追究，此次制度调整将如何影响公募基金行业的产品布局与发展路径？多家基金公司围绕修订重点展开解读，探寻行业转型的新方向。证券时报记者 裴利瑞 赵梦桥 陈书玉时隔12年，公募基金运作管理核心规章迎来系统性“大修”。10月9日，中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》（下文简称《运作办法》）及配套规则的修订公开征求意见。此次修订剑指公募基金行业重首发轻持营、重规模轻回报、风格漂移、投资工具箱受限等行业发展的痛点堵点，…

证券时报记者 张一帆短暂停牌后，北部湾港（000582）披露重组预案，公司将其视为把握平陆运河通航发展机遇的关键一步。本次交易不构成重大资产重组。公司股票将于10月12日开市起复牌。不构成重大资产重组根据预案，北部湾港拟通过发行股份及支付现金的方式购买北部湾港集团及钦州市港口建设投资有限责任公司所合计持有的恒港码头100%股权，其中北部湾港集团为上市公司控股股东。同时，北部湾港拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，用于补充流动资金或偿还债务、支付现金对价。因交易相关的审计、评估工作尚未完成，标的资产的评估值及交易价格尚未确定。北部湾港表示，本次交易标的资产的最终交易价格，将由交易各方协商确定，并将在重组报告书中进行披露。北部湾港股票将于10月12日开市起复牌。北部湾港表示，本次交易不构成重大资产重组，构成关联交易。交易的推进尚需交易对方内部最终决策、公司董事会再次…

证券时报记者 沈述红10月9日，证监会就修订后的《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见，意见反馈截至11月8日。这是该办法自2014年施行以来首次系统性修订，也是落实《推动公募基金高质量发展行动方案》的关键制度落子，标志着公募基金改革在经历费率改革“上半场”之后，正式进入投资运作制度重构的深水区。回望2014年，彼时《运作办法》将公募产品审查由核准制改为注册制，开启了行业规模扩张的黄金时代。十二年间，公募基金规模从数万亿元攀升至39万亿元，但“好做不好发，好发不好做”的发行怪圈、风格漂移的名实不符、迷你基金的大量堆积，亦逐渐演变为行业沉疴。此次修订，正是以制度之手直面这些痛点，以“有松有紧、张弛有度”的精准调控，推动行业从规模增长迈向质量提升。此次修订的历史性，在于十二年磨一剑的首次修订；系统性，则在于从产品门槛、投资工具、退出机制到…

证券时报记者 苏可保荐代表人（简称“保代”），这个曾经被视为投行“金饭碗”的职业，正经历着持续的减员。最新数据显示，保代人数已跌破8000人关口，回到2023年水平。“大幕只是刚刚开始，现在保代严重过剩。”某中小券商一名投行人士向证券时报记者表示。“项目荒”是明摆着的现实。目前，“头部通吃”现象仍在加剧，近一半保代陷入了“无米下锅”的困境。今年前三季度，前三券商更是包揽了40%的IPO项目份额，创下历史新高。即便有项目可做，收入预期也不断被改写。投行收费持续走低，递延支付、追索扣回等制度相继落地，保代的离场不再是意外，而是一种结构性的淘汰。证券时报记者在采访中了解到，多名拥有多年项目经验的投行人士跳槽情绪浓厚，正在多方打听工作岗位，计划向上市公司阵营转型，或从事股权投资领域。保代人数跌破8000人东方财富Choice数据显示，截至10月11日，保荐代表人数为7945人，较今年年初的85…

证券时报记者 余世鹏从2021年至今，成立满五周年的北交所市值已超过8000亿元。北交所专精特新成色凸显，离不开公募基金等增量资金的助力。华夏基金股票投资部总监顾鑫峰近日接受证券时报记者采访时表示，在公募基金持续投资的过程中，北交所的政策预期正从“改革叙事”逐步进入落地兑现阶段。顾鑫峰认为，北交所的高弹性行情通常发生在“低估值或深度调整、政策或产业主题催化、成交额和换手率显著放大”三项条件同时出现时。基金投资要重点研究行业景气度和边际变化，既要回避投资“荒漠”，也要规避AI热潮中的估值风险。增量资金与制度完善同频10月以来，华夏基金、嘉实基金、南方基金等公募旗下的北交所三个月持有基金陆续开始发售，这是北交所2021年9月成立以来推出的第三类公募基金产品，前两类分别是北交所两年定开基金和北证50指数基金，合计规模超百亿元。在顾鑫峰看来，北交所迎来增量资金，是政策预期从“改革…

证券时报基金研究院 匡继雄近期，伴随市场波动加剧，主动权益基金新发产品中，均衡类产品成为公募布局的重要方向。比如，平安均衡精选、中欧均衡增长等产品均定于10月开启认购。数据显示，截至2026年10月9日，年内成立的均衡主动权益基金（以名称中带“均衡”的基金为统计口径）数量达14只，年度成立数量创2022年以来新高。均衡类产品的设计初衷，是依靠更广域的选股布局，通过多行业分散配置来平滑组合波动，减少单一板块剧烈波动给净值带来的冲击，尽可能改善持有人的持有体验。不过，从已成立的均衡基金来看，7月以来业绩表现分化明显，首尾业绩相差近54个百分点。短期不抗跌，究竟是策略失效，还是风格极致分化下的暂时失色？据证券时报基金研究院统计，截至10月9日，在50余只成立满3年的均衡基金中，85.5%的基金近3年取得正收益，这一比例高于主动权益基金81.2%的整体水平。其中华商均衡成长A等20只产品收益率超31…

证券时报记者 安仲文近年来，内地公募赴港布局迎来收获期。伴随港交所ETF发行热度升温，中资公募香港子公司已成为离岸指数工具供给的中坚力量；互联互通相关规则红利进一步打开产品创新空间，一大批新型ETF接连落地。乘着制度东风，内地公募借助ETF实现海外资管版图持续扩张，离岸业务正成长为公募行业不可忽视的“第二增长曲线”。ETF密集上新 内地公募成香港资管新力量今年以来，香港ETF市场创新扩容势头强劲，新品上市节奏持续加快，内地公募基金的香港子公司已成为港交所ETF扩容的绝对主力。根据产品发行数据，今年前三季度，港交所新上市ETF产品共计51只，其中超六成产品由境内公募香港子公司发行。南方东英、广发国际、华夏基金（香港）、易方达（香港）等十家头部中资公募的离岸资管平台密集发力，持续丰富香港ETF产品体系。从竞争格局看，头部基金香港子公司的市场话语权突出。其中，南方东英、易方达（香港）年…