老牌公司批量退市 炒壳套利旧逻辑已行不通
证券时报记者 范璐媛近期,退市岩石、国华退、退市创兴等一批上市超20年的公司接连宣告退市。一众老牌公司批量谢幕,标志着市场炒壳套利的旧逻辑已被改写。这批退市企业存在高度共性:控制权频繁转手、主营业务空心化、热衷跟风热点题材、依靠各类财技反复保壳套利等。退市岩石上市33年,实控人多次更迭,公司十余次更名,业务辗转陶瓷、地产、P2P、白酒,每次控制权变更都伴随题材炒作;国华退上市36年,频繁跨界热点概念,高溢价并购埋下巨额商誉隐患,最终财务彻底恶化;退市创兴控制权几经易主,2025年刚完成实控人变更,接盘方入主不足一年便触发退市红线。不少控制权受让方实力薄弱,产业整合流于表面,无力盘活空心化上市公司。退市沪科遭原实控人掏空资产,新任实控人先后3次推进重大重组全部落空,靠补贴和资产出售保壳;退市华嵘2025年8月披露控制权转让计划后股价六连板,之后收购方资金链断裂,2026年初终止…
