这两天看到统计局的说法里边提到一个说法特别有意思，就是“转型阵痛”。现在的情况大家都看出来了，当前经济有两个问题、一头大象：房地产和基建已经基本上很完善了，后续的趋势是掉头向下的。低端制造业也面临迁出和淘汰落后产能的压力。那头大象就是生育率和人口老龄化，这在未来几十年内都不可逆。道理都不复杂，房地产和基建他俩其实是一个硬币的两个面。大家贷款买房，房地产商拿到大家买房钱，再去贷款买地，政府拿到开发商的钱，再去贷款搞基建。这也是为啥搞了这么多年，老百姓、房地产公司和政府（城投债）都欠了一屁股钱。这种玩法效率是很高的，中国近二十年的变化大家也有目共睹。但这套玩法有个极限，就是老百姓没钱继续买了，那这个游戏也就到头了。今年房地产有多淡定，大家也都有目共睹。接下来就是惨烈的出清。我看大猛子的视频，他去年月薪一万，今年变三千了，不过还是比很多设计院强，有些设计院春…

这几天指责“农夫山泉”，“日本化”“不爱国”的舆论风潮甚嚣尘上。说实话，看到网上对于“农夫山泉”的许多指责，许多晒出来的“证据”，以及一系列所谓“抵制”的做法。多少感觉有些摸不着头脑。弄不清楚到底这些声音和行为是出于“朴素的爱国心”，又或者是一小部分别有用心的“低级红”和“高级黑”。甚至某一刹那，都感觉舆论场，是不是在做一次“极值法求证”的社会学实践：也就是向公众展示。当一种观点，想法，哪怕出发点是好的。极端化到极致的时候，会出现怎样奇葩的现象。大家好，我是圆方，今天我们一起聊聊：反“农夫”，或许是打击“中国出口”的一张牌什么是“爱国”？想弄清楚这个问题，需要先定义“祖国”。用现代语言来说，“祖国”包含自然、社会和国家三个层面。自然层面指的是“国土”，就是特定界限(国界)内的土地、海洋、山川、湖泊等自然风貌和森林、矿藏、物产等自然资源；社会层面包括人们所…

文 | 任早羽编辑 | 江江视觉 | 林溪在2023年8月、9月相继降息降准之后，中国人民银行（下称央行）又打开了政策工具箱。1月24日，央行行长潘功胜在新闻发布会上宣布了降准的相关政策：将于2月5日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元；并从1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。此次降准后，金融机构加权平均存款准备金率将下调至7%左右。也就是说，依照法规，当银行收取到100万元存款时，仅需要向央行存缴7万元存款准备金，市场中可贷资金增加、流动性增强。本次降准降息的公告/图源：中国人民银行官网尽管距离降准实行还有几天，但市场先沸腾了。消息一出，更多的资金流向了其他渠道——10年期国债收益率应声下行，恒生指数、深沪指数均有不同程度上涨。但需要提及的是，近两年来央行的四次全面降准，幅度都控制在25个基点，即降低存款准备金率0.25个百…

最近哈尔滨旅游爆火之后，网络上出现了不少唱衰泼冷水阴阳怪气的言论，比如“消费降级”“小心一地鸡毛”、“只有短期效应”、“巨资修建冰雪大世界不划算”，还有最有代表性的“大城市经济靠旅游没什么用””泼天富贵的背后，你们的实体经济呢？”之类。然而在这类媒体人以往的嘴里，包括哈尔滨在内的整个东北也好，还是各种老少边穷地区也好，又一惯是“投资环境差”“地理和自然条件导致工业和物流成本高，所以生产要素需要向发达地区集中”，先给别人判了实体经济的死刑，现在又来说搞旅游也不行，并且还理直气壮的嘲讽“你们的实体经济呢？”，这种双标嘴脸让人不得不把张雪峰继续供在神坛上。关于哈尔滨的实体工业，我们之前的文和网上不少文章都有总结，哈尔滨目前仍然有很多重要的实体工业。至于旅游业对大城市的意义到底如何，这也是个复杂的问题，改天专门文章讨论。实际上，旅游业包含在广义的服务业中，那些…

美国国防部长奥斯汀当地时间12月18日在巴林宣布，将与多国一道在红海南部和亚丁湾执行联合巡逻任务。这一举动的背景是，新一轮巴以冲突爆发以来，也门胡塞武装频频利用导弹和无人机袭击以色列及美军基地，近期又在红海海域袭击“与以色列有关”的船只，造成该地区航运部分受阻。美国面临的压力很大。奥斯汀称这不仅仅是“美国的问题”，也是一个“国际问题”，需要“国际响应”。对一贯强调在中东“主导地位”的华盛顿来说，这样的姿态无疑是试图在找个台阶下。红海是全球最重要的能源及工业品物流通道之一，每年约有两万艘船通过红海穿越苏伊士运河进入地中海。如果这一航道持续受阻，船只将不得不向南绕经好望角，不仅运输时间变长，燃料成本和保险费也会大增，冲击仍然脆弱的全球供应链。2021年“长赐”号货轮在苏伊士运河上搁浅，运河堵塞每周造成的全球贸易损失额据估算在60亿美元至100亿美元之间。目前欧洲四大航…

作者 | 万连山华尔街的脸被拼多多扇肿了。按照分析师们以往对电商平台的判断，你烧了这么多钱，用补贴换增长，利润总会下滑吧。结果并没有。收入狂飙，利润也在狂飙。三季度总营收688.41亿元，同比增长93.89%；归母净利润155.37亿元，同比增长46.74%。确实烧钱换增长了，但烧完了还比以前赚更多。主要是海外业务Temu支棱起来了，收入暴涨了300%还不止。股市立刻做出反应，拼多多市值居然超越了阿里巴巴。想必很多人都料到了这一刻会到来。只是没想到，来得这么快。这可不是什么好事啊！拼多多的模式，没什么好说的，就两个字：便宜。但为什么能这么便宜？因为商家的命根子，都攥在它手里。01成功的必然性拼多多的成功，根子上，源于国内产能过剩，内部又不能很好地消化。我们从最底层讲起。可能很多人都想不通，凭什么每当出现经济问题，美国都是直接给平民发钱，中国则是优先给企业减税、贴现、降低融资成本。凭什么？…

2023年10月20日，以色列国内互联网被一张照片彻底引爆。只见一个手拿矿泉水、戴着墨镜的男子，正在海边享受着明媚的阳光，在他的身旁，是无数同样正享受着阳光沙滩的人，照片中的男子，名叫亚伊尔·内塔尼亚胡，是以色列现任总理内塔尼亚胡的长子。本来以色列国内就对这次哈马斯偷袭中，内塔尼亚胡的无能表现极为不满，现在又出了这档子事，好啊，我们被哈马斯的火箭弹压得不敢出门，躲在防空洞里，你儿子却优哉游哉地度假，网民的怒火瞬间被点燃。内塔尼亚胡就被骂了个狗血淋头。这件事其实冤枉了内塔尼亚胡，这张照片是2015年的，不过，照片的时间已经不重要了，重要的是，以色列国内对他的愤怒却是真的，除了无能，矛头还直指一个核心问题：怎么还不进加沙？从10月9日，内塔尼亚胡宣布动员36万人，誓言推平加沙，到现在都半个月过去了，以色列地面部队依然没有进入加沙，只有空军轰炸和封锁。雷声大雨点小…

“今年二季度以来，中国经济持续复苏的动能有所减弱。主要原因是在外需持续快速下滑的背景下，国内需求未能及时‘补位’。进入三季度，随着各项稳增长政策的陆续落地，中国的消费、投资和生产边际回暖，支撑经济逐步企稳；但需求不足仍是约束经济增长的关键问题。”10月16日，中国社会科学院金融研究所发布《中国宏观金融分析2023年第三季度报告》（下称“报告”），其中提到了上述观点。报告指出，当前存在约束需求的结构性问题，一是收入分配问题约束居民消费增长。可支配收入是影响居民消费的决定性因素。2023年以来，居民收入占比偏低的收入分配格局尚未出现改善：一方面，居民人均可支配收入累计同比增速与 GDP累计同比增速趋同；另一方面，居民可支配收入中位数累计名义同比增速低于GDP累计名义同比增速。二是产能过剩问题约束投资增长。在近年全球工业品因疫情出现供需错配的情形下，中国加大了包含低附加值工业…

2023年9月20日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高385元、370元。折合升价，全国平均来看，92号汽油每升上调0.3元，95号汽油每升上调0.32元，0号柴油每升上调0.31元。这是国内成品油价格迎来年内第10次上调。以油箱容量为50升的小型私家车计算，车主加满一箱汽油将多花15元左右。与此同时，近期大宗商品价格大幅上扬。在众人皆说通缩的时候，这条消息尤为引人注目。读过我这一段时间文章的朋友，可能会注意到，有两个观点我最近在翻来覆去地讲。第一，我不赞成用放水的方式来刺激经济，甚至也不赞成那种不惜一切代价救经济的说法。第二，在解决通缩问题的同时，要警惕通货膨胀。因为毕竟那么大的M2摆在那里，中国现在不是钱少而是钱多的问题。其实，这两个问题是一个问题：别弄得要解决的问题没解决，反倒弄出个通货膨胀来。无论认同还是不认同通缩的说法，有一个基本的事实是大家都承认的，这就是巨大的M2的存在。数…

据塔斯社援引俄罗斯别尔格罗德州州长的消息，确认“在克里米亚大桥紧急事故中有一对来自别尔哥罗德州的夫妻死亡，其女儿受伤”。克拉斯诺达尔边疆区方面则证实有一名儿童受伤，正准备通过空中急救交通工具转运至克拉斯诺达尔边疆区进行救治。俄罗斯交通部刚刚表示，“不确认克里米亚大桥桥墩受损的消息”，表示“克里米亚一侧的大桥路面有损坏”。克里米亚地区行政长官谢尔盖·阿克肖诺夫今天早些时候曾通过社交媒体表示，由于“大桥的第145座桥墩出现紧急情况”，克里米亚大桥暂停通行。“克里米亚有燃料、食品和工业品，当地仓库拥有所有必要的库存”。克里米亚地区官员已前往事发地点，同时请求人们“不要前往克里米亚大桥，保持冷静，只相信可靠信源”。俄罗斯交通部稍早前表示，目前因克里米亚大桥暂停通行，仅能通过扎波罗热地区和赫尔松的公路往来克里米亚。后据塔斯社报道，克里米亚大桥铁路交通暂停…